早上，高慕青在茶馆醒来，察觉自己被五花大绑。听到小凡提起柳师傅，她充斥了戒心。小凡说是柳师傅派她们来接头...的，马上就被高慕青听出了漏洞。王以山亮明身份，自己是新四军上海特别行动队队长。得知在安平巷救自己的人就是面前的两个人，高慕青的戒备还是没有完全放下，第一件事就是首先要回了自己的怀表！王以山建议在内鬼不明的情况下，要首先包管高慕青的安全！这时候小凡提出可以让高慕青住到自己家，并且主动问起了善款的事。高慕青借口去洗手间，在无人处偷偷打开了怀表后壳，察觉提款令牌不见了！她怀疑是小凡拿走了！
审讯室，陆伟满身是血，体无完肤！面对佐佐木的审问，他不为所动。佐佐木自称自己通过南洋的内奸了解的消息比陆伟知道的还多！当他说出日本人提前就知道了高慕青和陆伟的下车时间，提前达到了联络点，甚至接头,的暗号，只有高慕青知道，陆伟却不知道；而日本人也清楚暗号联络方式。陆伟摇动了，以为日本人真,的通过内奸通晓了一切。所以当佐佐木声称第二个联络站也捣毁了，南洋的善款有一半已经入了日本人的口袋。陆伟讥笑他撒谎露了马脚，却不知道自己说出了真正的取款方式！也就是他和高慕青根本就没有带钱来，带的是提款令牌！这笔钱原来就在上海某个银行！意识到自己犯了致命的口误，陆伟彻底无望了，他宁可死！而佐佐木也分析出，在合适的时机，很有可能由后羿负责取款！
秦海东接到组织密电，让他到五月花照相馆取“相片”，对完联络暗号，秦海东顺嘴问起了店里的米土尔是否够用？伪装的特务被这一专业术语问住露出了马脚，其他埋伏-的特务群起而上！这时，警长张力带全体警员赶到了五月花照相馆。原来，之前他接到报案称五月花照相馆马上会有命案！美智子本想带人支援埋伏在照相馆里的特务，却不能不给租界的英国人面子，只好坐壁上观！巡捕房和围攻秦海东...的特务打了起来，日本特务寡不敌众，有一个乘隙引爆了手雷，五月花照相馆一片狼藉！秦海东假装晕倒，乘隙劫持了来查看情况的巡捕崔别山，崔别山贪生怕死，秦海东趁乱逃走。一个重伤的日本特务临死前供出逃走的人是“后羿”，崔别山却理解成了 “后姨”。
高慕青为了查找取款令牌，将小凡捆绑起来逼问。小凡称自己在安平巷没取就是因为自己知道怀表是信物，非常重要。高慕青将信将疑。正在这时，李少飞来找陈小凡。高慕青无奈，只好也将李少飞捆绑了。不虞，李少飞把高慕青看成杀人越货...的女匪，聒噪不止，高慕青在小凡的房间也没有搜索到令牌，只好打昏李少飞，带走了小凡。
秦海东回抵家后，照着镜子自己取出了后背的弹片，西装革履赶回了五月花照相馆。张力和崔别山在记者们面前把杀死特务-的功劳都归功于自己，说凶手跟一个女性有关，并向大家包管一定将凶手绳之以法。所谓的女性就是“后姨”，张力认为人临死的时候肯定会想到母亲，那个特务...的母亲是个后妈，他认为自己的解释合情合理。而王以山和秦海东都在一边冷眼观瞧着这出闹剧。
日本和南侨总会开战...的战略意图是要破坏南洋对中国,的秘密输送通道，而这个秘密只有后羿知道。如果所有的联络站都捣毁了，就没有方法找到后羿。佐佐木告诉野田和美智子，后羿逃走不一定是坏事，他们需要放长线钓大鱼，让后羿带着他们去找！美智子的线人几次提供-的情报都很准确，日本人决心更好的掩护好这个神奇的线人。
秦海东殷勤地，亲自为妻子林雨萌做了一桌子饭菜，林雨萌刚一抵家，他就体贴地帮她脱下大衣挂好，挂衣服时扯动了伤口，他的动作有点不自然，林雨萌注意到了。接着，林雨萌无意中在地上察觉了一小团血纸，联想到刚才他-的肩膀，她对秦海东心生怀疑。吃过晚饭，秦海东从盒子里取出两包金银细软出了门，林雨萌看着空空如也的盒子思考着……
王以山回抵家，看到了晕倒的李少飞和他旁边的一封信，信上要求，第二天早晨八点前到平安巷故地用令牌换人。王以山叫醒李少飞，以不方便为由支走了他，独自一人去救小凡。
美智子接到神奇女人的电话，神奇女人已经知道日本人在五月花照相馆出师不利,的消息，她说后羿身手了得，心细如发，为了洗白自己，他一定会急于把柳家母子救出去，到了下一个联络处是杀是放就看日本人-的意思了。
何姝瑶在银行门口看到了衣冠楚楚的秦海东，马上就想起了那个救高慕青的人力车夫，她心生疑窦，向吴猛求证，吴猛肯定地告诉她世上不会有人干两份天差地其它工作！
王以山按照信里的要求来到柳记理发店见高慕青，高慕青从王以山的口袋里摸到了表簧。王以山告诉她，表簧是已经殉国的第二联络站站长秦观留下,的线索，可以根据它找到南侨总会的内鬼。并且，王以山还冷静地一一解答了高慕青的疑问。提款令牌的失窃应该是从她在柳记理发店被救走，一直到在和平歌舞厅跟踪他和陈小凡的那段时间内，有被他们几个人忽略的人接近过她。